上周，中国期货市场监控中心工业品指数（cifi）以整理为主。6月12日当周，cifi最终报收于1085.20，当周最高上冲至1092.24，最低探至1065.43，全周上涨0.86%。
　　分品种看，工业品走势分化，部分延续涨势，部分则有所回调，涨跌各半。黑色系领涨，铁矿石反弹4.16%，有色金属铜和铝涨幅均超过3%，原油则大幅下跌6.63%。受到油价拖累，燃料油及沥青跌幅均超过4%。
　　铁矿石价格波动较大。铁矿石受供应端的扰动较为明显，但需求端的持续旺盛仍是驱动其上行的主要动力。受南方暴雨的影响，成材去库开始趋缓，厂库出现累积，但钢厂产量增幅却进一步扩大。铁矿石需求淡季不淡的预期有可能被证实，铁水产量离见顶尚有距离，需求端仍有改善空间。然而，近期外矿发运复苏的持续性存疑，短期巴西矿和澳矿仍有一定的检修量，后续发运仍有不及预期的可能。
　　铜价先扬后抑，整体收涨。由于4—5月海外铜矿供应收缩，尽管目前大部分矿山已恢复生产，但考虑到船期，国内矿山供应短缺情况预计在6月中下旬才能得到有效改善，原料短缺或限制6月电解铜产量。此外，家电消费回暖，带动铜管企业开工率环比上升，但电力订单减少，废铜替代效应显著增强，精铜制杆开工率下滑。整体来看，消费小幅走弱，市场预期的库存拐点尚未到来。
　　铝先扬后抑再反弹，继续振荡上行。铝锭现货价格涨幅比盘面稍缓，但也依然维持上涨走势。从12地铝锭库存情况来看，铝锭库存量继续下降且降幅稍大于前一周，整体维持去库走势。由于铝价涨势较猛，现货市场持货商出货积极，但中游贸易商和下游终端客户畏高情绪较重，采购以刚需为主。由于季节性因素，空调箔、饮料及啤酒封口箔需求继续提升，建筑和医药方面需求也持续强劲。虽然出口数据有所回落，但国内需求部分弥补了出口断层所带来的空缺。因此，短期铝下游消费依然维持强势局面。
　　内外盘原油振荡偏弱，产油国减产利好得到充分兑现，同时原油需求恢复缓慢，而美国、巴西等国新增数据居高不下进一步制约原油需求的恢复。在近期基本面无进一步支撑的情况下，消息面释放利空导致市场避险情绪升温，触发了油价回调。作为全球最大的原油消费国，美国疫情没有缓解迹象，经济前景预期悲观，市场避险情绪再度走升。
　　国内主营炼厂再度上调沥青出厂价格，涨幅在50—175元/吨。沥青炼厂开工负荷持稳于高位，下游备货需求继续支撑炼厂出货，令炼厂库存持续保持低位，并支撑了炼厂提价的意愿。南方地区进入梅雨季节，令终端公路项目施工受到一定影响，这将在一定程度上制约沥青终端需求的释放，但目前下游囤货需求依然较强，对需求端形成提振。虽然现货端维持涨势，但成本端回调将压制沥青盘面走势。
　　（作者单位：方正中期期货）

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